모건스탠리가 비트코인 현물 ETF 수수료를 0.14%로 책정한 수정 S-1을 SEC에 제출하며 초저가 전략을 공개했다고 전했다.

승인 시 대형 은행 첫 현물 비트코인 ETF가 될 가능성이 제기되면서 미국 ETF 시장 전반에 수수료 인하 경쟁이 확산될 수 있다고 밝혔다.

모건스탠리, 수수료 0.14% 비트코인 ETF…SEC 승인 앞두고 ‘가격 압박’ 커지나 / TokenPost.ai

모건스탠리가 초저수수료를 앞세운 비트코인 ETF 승부수를 던졌다. 6,200조 원 규모 자산을 굴리는 1만6,000명의 자문 네트워크를 겨냥한 전략이란 점에서 시장 판도 변화를 예고한다.

모건스탠리는 27일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 수정 S-1을 통해 ‘모건스탠리 비트코인 트러스트’의 수수료를 0.14%로 책정했다. 이는 현재 미국 시장에서 거래 중인 현물 비트코인 ETF 가운데 가장 낮은 수준이다. 블랙록의 아이셰어즈 비트코인 트러스트는 0.25%, 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트는 0.15%를 부과하고 있다.

자문 네트워크 겨냥한 ‘초저가 전략’

이번 수수료는 단순 가격 경쟁을 넘어, 내부 금융 자문사들이 고객에게 부담 없이 추천할 수 있도록 설계된 것으로 해석된다. 블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 “이 가격이면 자문사들이 판매 과정에서 거리낄 이유가 없다”고 분석했다.

높은 수수료 상품은 고객 설득 과정에서 마찰이 발생하기 쉽다. 반면 0.14% 수준이면 비용 논란 자체를 차단할 수 있다는 계산이다. 1bp(0.01%포인트) 차이지만, 경쟁 ETF보다 확실히 낮은 ‘심리적 기준선’을 만든 셈이다.

같은 날 블룸버그의 제임스 세이파트도 “상징적인 움직임”이라며 “SEC 승인 시 4월 초 출시 가능성이 높다”고 전망했다.

첫 ‘은행 발행’ 비트코인 ETF 가능성

SEC 승인을 받을 경우 모건스탠리는 미국 주요 은행 중 최초로 현물 비트코인 ETF를 출시하는 기관이 된다. 기존 시장은 자산운용사 중심으로 형성돼 왔으며, 대형 은행이 직접 상품을 내놓은 사례는 없다.

특히 1만6,000명의 금융 자문사가 관리하는 약 6.2조 달러(약 9,350조 원) 규모 자산이 잠재적인 유입 통로로 작용할 수 있다는 점에서 영향력이 크다.

수탁은 코인베이스와 뉴욕멜론은행이 맡는다. 디지털 자산 보관 분야에서 검증된 두 기관을 선정해 ‘실험’이 아닌 장기 사업으로 추진하겠다는 의지를 드러냈다.

현재 비트코인(BTC)은 약 6만6,180달러에서 거래되고 있다.

ETF 시장 ‘수수료 압박’ 본격화

이번 진입은 약 830억 달러 규모의 비트코인 ETF 시장 전반에 수수료 인하 압박을 가할 것으로 보인다. 기존 상품들은 0.20~0.25% 구간에 밀집해 있었지만, 모건스탠리가 그 아래로 가격을 낮추면서 경쟁 구도가 흔들릴 수 있다.

후발 주자가 ‘가격 파괴’를 선택하면서 기존 운용사들은 수수료 인하 또는 차별화 전략을 놓고 선택을 강요받는 상황이다.

비트코인 넘어 솔라나·이더리움까지 확장

모건스탠리의 행보는 비트코인 ETF에 그치지 않는다. 지난 1월에는 솔라나(SOL) ETF와 스테이킹 기반 이더리움(ETH) ETF도 함께 신청했다. 이어 디지털 자산 보관·거래·스테이킹 서비스를 직접 제공하기 위한 신탁은행 인가도 추진 중이다.

이는 단순 상품 출시가 아닌, 디지털 자산 전반으로 사업을 확장하려는 장기 전략의 일환으로 풀이된다.

초저수수료 비트코인 ETF를 앞세운 모건스탠리의 진입은 시장의 가격 기준을 다시 쓰려는 시도로 보인다. 승인 여부에 따라 미국 비트코인 ETF 시장의 경쟁 구도는 한층 치열해질 가능성이 크다.

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